中信建投保荐立方控股项目质量评级级上市首年增收不增利实际募资额大幅缩水

专题：券商IPO项目执业质量评级

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（一）公司基本情况

全称：杭州立方控股股份有限公司

简称：立方控股

代码：833030.BJ

IPO申报日期：2021年12月31日

上市日期：2023年11月2日

上市板块：北交所

所属行业：软件和信息技术服务业（证监会行业2012年版）

IPO保荐机构：中信建投

保荐代表人：胡家荣，吴建航

IPO承销商：中信建投

IPO律师：浙江天册律师事务所

IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

（二）执业评价情况

（1）信披情况

问询轮数为4轮；原材料采购及外协加工情况披露不充分；发行人被要求充分披露发行人商业模式、盈利模式，中信建投保荐立方控股项目质量评级级上市首年增收不增利实际募资额大幅缩水充分披露市场空间和发行人技术竞争力；财务内控风险披露不充分；缺少验收单确认收入的合规性及内控有效性；补充披露停车券模式；市场竞争加剧及市场份额下降风险提示不充分。

（2）监管处罚情况：不扣分

（3）舆论监督：不扣分

（4）上市周期

2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，立方控股的上市周期是671天，高于整体均值。

（5）是否多次申报：不属于，不扣分

（6）发行费用及发行费用率

立方控股的承销及保荐费用为1282.31万元，承销保荐佣金率为10.00%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人中信建投2023年度IPO承销项目平均佣金率5.65%。

（7）上市首日表现

上市首日股价较发行价格上涨108.06%。

（8）上市三个月表现

上市三个月股价较发行价格上涨23.28%。

（9）发行市盈率

立方控股的发行市盈率为16.38倍，行业均数62.09倍，公司低于行业均值73.62%。

（10）实际募资比例

预计募资2.88亿元，实际募资1.28亿元，实际募资金额缩水55.40%。

（11）上市后短期业绩表现

2023年，公司营业收入较上一年度同比增长3.39%，归母净利润较上一年度同比降低8.59%，扣非归母净利润较上一年度同比降低20.15%。

（三）总得分情况

立方控股IPO项目总得分为73分，分类C级。影响立方控股评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，实际募资金额缩水上市后第一个会计年度公司归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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